7月12日，贵州茅台酒股份有限公司（600519.SH，以下简称“贵州茅台”）发布2019 年上半年主要经营数据公告。

公告显示，贵州茅台初步核算，2019年上半年，贵州茅台完成茅台酒基酒产量3.44万吨、系列酒基酒产量1.09万吨。贵州茅台2019年上半年实现营业总收入412亿元，同比增长16.9%；归属于上市公司股东的净利润199亿元，同比增长26.2%。

但是，蓝鲸产经记者查阅2018年半年报发现，2018年上半年营业收入为333.97亿元，同比增长38.06%；归属于上市公司股东的净利润为157.64亿元，同比增长40.12%。从上述数据来看，贵州茅台营收、净利增速略显放缓。

有业内人士表示，当企业发展一定程度以后，也会出现天花板，放缓也属正常。本次贵州茅台业绩上涨是由于目前正处于消费升级阶段，高端白酒成为消费者热衷的产品，特别是茅台的产品更是具备一定的稀缺性。从行业来看，目前整个白酒企业都在享受行业利好，各企业纷纷对自己旗下产品涨价，使挺进千元价格带，或者发力中高端产品，抢占茅台空缺位置。

近期，贵州茅台的股价首次突破千元，随后太平洋证券发布研报表示，考虑投资结构优化和龙头溢价，判断贵州茅台的估值会继续上行，提高目标价到1240元。

该研报表示，白酒景气周期拉长，受益于消费升级和集中度提升等逻辑，白酒龙头公司继续保持较快的收入利润增速。综合来看，本轮白酒集体大涨的主要原因包括，长线资金的持续积淀、国内机构的集中抱团、名优白酒的销售淡季不淡、较好的增长预期等。

还有业内人士指出，茅台突破千元与茅台发布派发现金红利的公告有直接联系。据了解，贵州茅台在6月22日发布公告表示，将于6月28日派发现金红利，分配方案是以茅台总股本12.56亿股为基数，每股派发现金红利14.539元（含税），共计派发现金红利182.64亿元。

来源：蓝鲸财经

作者：蓝鲸产经 杨泽世