中国挖掘机行业销量创下历史新高 出口市场表现则更亮眼

一路高歌猛进的工程行业，推动着中国挖掘机行业销量创下历史新高。2018年年11月份，我国挖掘机销量达到15877台，同比增速为14.9%，至此，我国挖掘机单月销量已连续15个月超过万台。累计方面，2018年1月-11月底，我国挖掘机总销量达187393台，已超2011年全年规模，创下历史新高。

旧机更新、机器的人工替代依然是推动挖机销量大幅增长的重要因素。2018年年我国基建投资虽放缓，但仍呈正增长，行业的景气度还在延伸，推动了销售新高到来。

出口市场的表现则更亮眼，2018年出口市场销量翻番，创下历史新高。除了“一带一路”政策推动，推高中国挖掘机销量外，卡特彼勒这一行业巨头企业关停海外工厂，加大中国区的出货量，也成为推动海外市场景气指数的因素之一。

但不容忽视的是，随着基数抬升，挖机行业的整体增速其实已在放缓。上述研究员表示，后续走势如何还待观察。

我国挖掘机行业销售规模创新高 进口替代的趋势仍在继续

据前瞻产业研究院发布的《中国挖掘机制造行业产销需求与投资预测分析报告》统计数据显示，2018年11月，我国挖掘机销量同比增长15%，环比增长4%，2018年1-11月累计销量187393台，累计同比增长48.4%。其中，三一重工销量3863台，同比增长25%，环比 9%，累计同比增幅54%。徐工机械销量1727台，同比增长43%，环比下滑5%，略有下降，累计同比仍增长70%。而柳工销量1388台，同比增长61%，环比增长9%，累计同比增长78%。

当下的增速放缓主要是去年10月部分项目开工延期至11月，因而基数特别高所致。财通证券行业研究员彭勇在其研报中指出，从开工小时数来看，11月份，小松挖机开工小时数为133.0，同比下滑13.7%，与去年10月基本持平。“经历过10月的促销和翘尾因素后，行业销量从高增长回归到高基数、稳增长的常态，已进入景气周期中后程。”

增幅下滑的主要集中在中挖，数据显示，2018年11月单月大挖、中挖、小挖分别销售2023、3070、9057台，同比增长3.1% 、-6.2%和18.4% 。

“小挖增速连续3个月最高，”彭勇指出，这是因为机器替换人工、乡村振兴及城镇化等因素驱动下，小挖的未来持续扩张潜力最大;大挖则受益于环保政策的适当放松，推动采矿业扩产，拉动大挖的需求。但中挖开始的负增长一方面源自房地产新开工和销售四季度放缓，另一方面则是因为受到大、小挖的挤压替代，未来较难扩张。

与此同时，进口替代的趋势仍在继续。2018年11月份，我国国产品牌单月市占率环比提升3.1个百分点达到61%，其他品牌市场份额出现不同程度下滑，前11月国产、欧美、日、韩品牌市场份额分别为55.8%、17.2%、15.4%和11.6%，国产品牌市场份额环比增幅为0.6%、欧美、日、韩品牌市场份额环比分别下滑0.2个百分点。其中，三一重工、徐工机械、柳工机械市占率分别达到23.0%、11.5%和7.0%，较2017年全年提升了0.8、1.6和1.2个百分点。

出口市场规模剧增 产业发展国际化步伐提速

从需求端来看，海外市场的增幅明显。数据显示，2018年11月，我国国内市场销量14150台，同比增长9.8%，但环比下降30%。出口销量1717台，同比增长86.2%。今年1月至11月，我国国内市场销量169921台，同比增长44.2%，出口销17351台，同比增长106.6%。

“今年工程机械产品的出口基本是翻倍增长。”上述北京券商研究员也指出，各大企业加大海外市场的推进，随着“一带一路”建设推进也拉动了销量的增长。此外。从品牌商方面来看，卡特彼勒将海外工厂关闭，提高了中国区的出货量，这部分市场的替代也推动了中国工程机械产品出口量的提升。

数据显示，2018年10月单月，卡特彼勒内销1392台，出口465台，出口占总销量33.4%;2017年10月，卡特彼勒内销1122台，出口176台，出口占销量15.68%。

在这种销售结构的变化中，中国工程机械企业也实现了海外的产业布局升级，产业发展国际化步伐提速。

但当前全球市场的风险在加剧。作为中国最大的机械细分品类之一，我国工程机械行业经历了国产品牌从弱到强、再到进口替代的过程。目前，在我国工程机械市场中，主机产品均顺利实现进口替代，国产品牌市场份额超过50%，但核心部件尤其是液压泵阀正处于进口替代的关键期。

平安证券研究员胡小禹也指出，当前工程机械产品中，高端挖掘机、液压件等产品尚未完全实现进口替代，若海外巨头加强中国市场重视程度，加速竞争，部分企业将受到直接影响。

基建投资有望回暖 工程机械行业销量高位增幅

影响工程机械行业的整体宏观环境因素中，房地产投资放缓，但基础设施投资却在回暖。

11月14日，国家统计局新闻发言人刘爱华表示，今年1-10月，我国基础设施投资在年内出现了首次增速回升，同比增长3.7%，比前三季度加快0.4%。从未来发展看，还是需要从政策支撑等方面加大对基础设施的支持，促进基础设施投资的企稳回升。

这种国内外环境的变化，将继续影响工程机械行业的走势。报告显示，未来中国宏观经济将保持稳健增长，基础设施建设、产品换新需求、机器换人需求、挖掘机械对其他工程机械替代、城镇化和新农村建设等带来的市场需求将持续增加，但房地产市场等领域的需求存在下滑可能。预计2018年挖掘机械总销量有望达到20万台，2019年国内销量有望达到20万台左右。2020、2021年销量将逐步转入震荡发展阶段。

彭勇则预测，2019年，因“国四”标准出台预期、更新需求延续、海外出口持续高增长及基建稳增长发力等因素驱动下，中国工程机械行业的需求并不悲观，全年销量将维持在高位预计增幅仍有5%-10%，具体增速预计会呈现前高后低走势。”

来源：前瞻产业研究院