2018年1月13日，为进一步解决中西部金融服务薄弱地区银行业金融机构网点覆盖率低、金融供给不足问题，银监会印发了《中国银监会关于开展投资管理型村镇银行和"多县一行"制村镇银行试点工作的通知》。该通知提出，支持各类合格银行机构发起设立村镇银行和优化完善挂钩政策等措施，引导把更多金融资源配置到农村地区。

村镇银行作为新型农村金融机构的重要组成部分，是农村金融改革的重大突破，也是我国扶持"三农"发展的重要举措。2006年12月，中国银监会出台《关于调整放宽农村地区银行业金融机构准入政策、更好支持社会主义新农村建设的若干意见》揭开了村镇银行发展的序幕。2006年12月至今，村镇银行已经经历了整整十一年的发展。

图表1：村镇银行发展历程

资料来源：前瞻产业研究院整理

村镇银行的快速发展，有利于构建我国多层次、广覆盖、可持续的农村普惠金融体系，扭转农村"虹吸"效应、建立城市资本回流农村的渠道，激活农村信贷市场、弥补商业性金融机构"空位"。在国家政策的扶持下，我国村镇银行得到迅速发展，同时也在发展过程暴露了许多问题。

"十一年"风雨兼程：我国村镇银行成果显著，但同时面临多重发展瓶颈

村镇银行作为我国农村金融体系增量改革的典型实践，自创建以来，在"支农支小"、"以城带乡"等方面成果显著。银监会公开数据显示，截至2017年9月末，全国共组建村镇银行1567家，中西部地区组建1018家，占比65%；村镇银行县（市、旗）覆盖率达到67%，其中覆盖了411个国定贫困县和连片特困地区县。已开业的村镇银行资产总额1.3万亿元，已累计向474万农户和小微企业发放贷款3.6万亿元，农户和小微企业贷款合计占比92.1%，户均贷款38万元。

图表2：2011-2017年我国村镇银行数量变化情况（单位：家）

资料来源：银监会 前瞻产业研究院整理

此外，中国县镇经济交流促进会和中国村镇银行发展组委会等单位自2014年起组织发起了全国村镇银行综合业务发展情况排名，展现了全国村镇银行的发展成果。2017年的最新排名显示，获得5A级村镇银行的数量有5家，分别为福鼎恒兴村镇银行、湘西长行村镇银行、温岭联合村镇银行、陇南市武都金桥村镇银行和仪陇惠民村镇银行。

图表3：2017年我国村镇银行综合业务发展情况获奖榜单（仅展示部分）

资料来源：中国村镇银行发展组委会 前瞻产业研究院整理

经过近9年的培育与扶持，多数村镇银行也表现出运营成本居高不下、经营风险显现、民营资本投资积极性下降等问题，部分机构甚至难以实现商业可持续。以2014年为例，样本机构的平均资产利润率为1.15%，低于全国商业银行平均资产利润率1.23%，且样本中多数机构在2014年还享受财税扶持政策，若剔除补贴减免政策的影响，平均资产利润率仅为0.77%。这也从盈利性的角度体现了村镇银行可持续发展的脆弱性。

此外，受外部宏观经济形势影响，村镇银行面临利率市场化、金融服务互联网化、竞争同质化等多重挑战和压力，不良资产的风险暴露开始显现，规模效应劣势开始凸显，扶持政策到期的盈利压力持续增加。村镇银行发展体现出行业制约性与系统脆弱性，行业发展形势严峻。

投资管理型村镇银行获批试点 "新十年"村镇银行迎发展迎新风向

本月13日发布的《中国银监会关于开展投资管理型村镇银行和"多县一行"制村镇银行试点工作的通知》提出的两大项试点，将引领村镇银行发展新变局。

——开展投资管理型村镇银行试点

投资管理型村镇银行即具备一定条件的商业银行，可以新设或者选择1家已设立的村镇银行作为村镇银行的投资管理行，由其受让主发起人已持有的全部村镇银行股权，对所投资的村镇银行履行主发起人职责。

投资管理行在村镇银行现有业务范围的基础上，增加了投资和收购村镇银行，为村镇银行提供代理支付清算、政策咨询等中后台服务，以及受村镇银行委托申请统一信用卡品牌等业务。投资管理型村镇银行要着力增强村镇银行管理水平和中后台服务功能，建立面向"三农"和小微企业的股权结构、治理架构和服务机制，并积极参与发起设立村镇银行。

自村镇银行试点以来，银监会积极支持主发起人探索可行有效的管理模式，例如指定部门管理、成立事业部管理等方式，加强对村镇银行的管理和服务。但是随着主发起人组建村镇银行数量增加，现行管理模式已经难以适应集约化管理和专业化服务的需要。因此，投资管理行模式的推行是顺势而为。

此外，与现行管理模式相比，投资管理行模式优势显著：1）作为独立法人，能够更好统筹集中优势资源，提高管理服务效率，解决中后台服务短板；2）有利于带动社会资本投资入股。在商业银行持股比例不低于15%的前提下，《通知》要求投资管理行优先引进优质涉农企业投资入股，从而扩大民间资本投资入股村镇银行的渠道；3）投资管理行能够针对村镇银行特点，建立专门的风险识别、监测、处置以及流动性支持等制度安排，构建"小法人、大平台"机制，形成规模效应，提升村镇银行管理能力和整体抗风险能力。

——"多县一行"制村镇银行试点

"多县一行"是此次《通知》的另一个亮点。实施"多县一行"制村镇银行模式，即在中西部和老少边穷地区特别是国定贫困县相对集中的区域，可以在同一省份内相邻的多个县（市、旗）中选择1个县（市、旗）设立1家村镇银行，并在其邻近的县（市、旗）设立支行。在实现村镇银行商业可持续的前提下，扩大欠发达地区金融服务的覆盖面，提升基础金融服务的可得性和均等化水平。

这一模式既能较好保障村镇银行健康持续发展，又有利于提高欠发达地区金融服务的覆盖面和可得性，进一步加大金融扶贫力度，缓解欠发达地区尤其是贫困地区金融服务薄弱问题。

未来，村镇银行作为农村地区实现普惠金融战略的重要载体之一，作为优化农村金融资源配置格局的创新制度安排，仍具有广阔的发展空间。投资管理型和"多县一行"制村镇银行试点获批，昭示"新十年"我国村镇银行发展迎来新风向。

以上数据来源参考前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国村镇银行市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

来源：前瞻产业研究院