我国电力市场主体包括：发电企业、交易机构、电网企业、售电主体和电力用户，除此之外，还有政府相关监管机构和市场管理委员会。其中，五大发电集团在我国发电市场上占据举足轻重的地位，分别为中国华能集团公司、中国大唐集团公司、中国华电集团公司、中国国电集团公司、中国电力投资集团公司。

2018年，随着供给侧结构性改革的深入推进，年度电力消费结构继续优化，电力生产延续绿色低碳发展趋势，高质量发展成效初步显现。用电增速回升，电网峰谷差加大，全国电力供需形势从前几年的总体宽松转为总体平衡。即便煤炭价格仍高位运行、新能源电价退坡加快，面对更加激烈的市场竞争，发电企业生产经营局面依旧呈稳中向好态势。发电量继续保持增长，营业收入持续回升，降杠杆减负债、提质增效、瘦身健体、处置特困企业成效明显。

五大发电集团发电量对比

根据中电联，2018年，全国全口径发电量69900亿千瓦时，同比增长8.4%；各类型发电设备利用小时均同比提高，全国发电设备平均利用小时为3862小时，同比提高73小时，尤其是并网风电2095小时，为2013年以来新高。在各级政府和电力企业等多方共同努力下，可再生能源利用率显著提升，“三弃”状况得到缓解，为发电行业经营业绩的“回暖”贡献了力量。

新五大发电集团抢抓全社会用电量较快增长、清洁能源消纳改善等有利形势，超额完成全年发电量计划。国家能源集团发电量同比增长7.4%，以9533亿千瓦时高居榜首。华能集团次之，完成发电量（国内）7026亿千瓦时，同比增长8.2%。华电集团发电量首次突破5500亿千瓦时，完成5559亿千瓦时，同比增长8.5%，列第三位。大唐集团完成发电量同比增长7.22％，达5541亿千瓦时。国家电投集团全年完成发电量4980亿千瓦时。

根据发电量来看，结合中电联全国数据，2018年中国华能发电量市占率为10.05%，2018年中国大唐集团有限公司发电量市占率为7.92%，2018年中国华电集团有限公司发电量市占率为7.95%，2018年国家能源集团市场占有率为13.63%，2018年国家电力投资集团有限公司市场占有率为7.12%。

五大发电集团装机容量对比

截至2018年底，国家能源集团总装机容量23887万千瓦，领跑发电领域（火电总装机容量18052万千瓦，占全国15.8%；新能源装机容量3969万千瓦；水电已投产装机1866万千瓦）。华能集团装机规模达到17657万千瓦，居世界前列。华电集团、国家电投集团以14779万千瓦、14025万千瓦位列第三、第四。大唐集团总装机容量为13892万千瓦。

根据装机容量来看，结合中电联全国数据，2018年中国华能装机容量市占率为9.29%，2018年中国大唐集团有限公司装机容量市占率为7.31%，2018年国家能源集团市场占有率为12.57%，2018年国家电力投资集团有限公司市场占有率为7.38%，2018年中国华电集团有限公司装机容量市占率为7.78%。

五大发电集团核准电源项目

2018年，华能集团全年核准低碳清洁能源项目316万千瓦，投产527万千瓦。大唐集团核准电源项目430.32万千瓦，清洁能源占94.91%；投产514.92万千瓦，清洁能源占52.03%。国家电投集团新增电力产能1452万千瓦。国家能源集团新增装机1203万千瓦。

五大发电集团盈利能力

1、营业收入

2018年，由于用电增速回升、利用小时增加、“三弃”问题进一步缓解等因素影响，新五大发电集团营业收入继续呈增长态势。国家能源集团优势明显，全年完成营业收入5433亿元，同比增长6.4%。华能集团实现营业收入2752亿元，同比增长5.6%。国家电投集团营业收入2266.56亿元，同比增长12.81%。华电集团营业收入2152亿元，同比增长8.5%。大唐集团实现营业收入同比增长11.07%，为1899.3亿元。

2、资产负债率

“去杠杆”是中央针对我国当前经济进入新常态以后做出的重大战略部署。2018年，新五大发电集团降杠杆减负债成效明显，资产负债率首次全部降低至80%以下。国家电投集团降幅最大，同比下降3.09个百分点，资产负债率降至78.61%。国家能源集团资产负债率最低，在剔除清产核资、上缴特别收益等因素影响后为60.09%，较年初下降1.31个百分点。华能集团制订并落实降杠杆减负债防风险三年行动方案，公司资产负债率同比下降2个百分点，为76.74%。大唐集团负债率比上年末下降3.01个百分点，为76.95%，低于国资委年度控制目标1.05个百分点。华电集团资产负债率77.83%，较年初下降2.88个百分点，近10年来首次降低到80%以下。

五大发电集团可持续发展能力

当前，我国能源发展处于可再生能源替代化石能源的战略转型期，也是政策调整和产业转型升级的融合期，能源产业呈现有进有退的发展态势。

煤电一直是我国的主体电源，国家在淘汰落后煤电产能的同时，加强对已核准缓建煤电项目的宏观调控，严格控制新增规模。2018年，大唐集团主动关停落后煤电产能208万千瓦。华电集团淘汰落后煤电186万千瓦。国家能源集团关停煤电机组349万千瓦。

五大发电集团节能减排情况

我国经济结构进一步优化调整，经济新动能逐步凸显，生态文明建设异彩纷呈，绿色发展红利持续释放。2018年，发电企业坚持“绿水青山就是金山银山”理念，落实打赢蓝天保卫战行动计划，向更清洁、更高效转型。

1、供电煤耗情况

在本次对比的5家企业中，华能集团供电煤耗最低，完成298.72克/千瓦时，同比下降1.39克/千瓦时。大唐集团供电煤耗同比下降3.44克/千瓦时，降幅最为明显，完成301.84克/千瓦时。华电集团供电煤耗完成300.33克/千瓦时，同比降低0.47克/千瓦时。国家电投集团火电供电煤耗300.38克/千瓦时，下降2.27克/千瓦时。国家能源集团常规煤电机组供电煤耗304.8克/千瓦时，同比降低1.7克/千瓦时。

2、超低排放机组容量

“十三五”规划执行3年以来，我国节能降耗成效显著。截至2018年三季度末，我国煤电机组累计完成超低排放改造7亿千瓦以上，占全部煤电机组75%以上，提前超额完成5.8亿千瓦总量改造目标，加上新建的超低排放煤电机组，我国超低排放限值煤电机组已达7.5亿千瓦以上；节能改造累计已完成6.5亿千瓦，其中“十三五”期间完成改造3.5亿千瓦，提前超额完成“十三五”3.4亿千瓦改造目标，提前两年完成煤电超低排放和节能改造总量目标任务，已建成全球最大的清洁煤电供应体系。

大唐集团落实打赢蓝天保卫战行动计划，截至2018年底，全集团累计超低排放机组达到226台、9427.5万千瓦，占在役燃煤机组容量的94.7%，容量占比居行业先进水平。华能集团累计281台、11200万千瓦煤机实现超低排放，比重达到94%，提前完成国家下达的“十三五”改造任务。国家能源集团超低排放机组达到343台、总装机16000万千瓦，占煤电机组总量的91%。华电集团中东部地区燃煤机组基本完成超低排放改造，超低排放机组占比达到86.5%，为7713万千瓦。

3、清洁能源装机占比

从清洁能源装机占比来看，国家电投集团清洁能源占比最高，为48.9%。华电集团次之，清洁能源装机占比39.66%，同比增长0.7个百分点。大唐集团清洁能源装机占比为35.57%列第三位。华能集团低碳清洁能源装机占总装机比重同比提高2.2个百分点，达33.2%。国家能源集团可再生能源装机占比24.4%。

来源：前瞻产业研究院

作者：朱茜