中航证券是国内首批保荐机构之一，作为航空工业金融板块的重要组成部分，具备从事军工涉密业务咨询服务安全保密备案条件。中航证券在为航空工业提供服务、助推集团公司产融结合的同时，提升自身市场化竞争能力，两者并举凸显军工投行业务特色，走出一条差异化竞争之路。2014~2017年10月底，中航证券证券承销与保荐分公司（以下简称“投行”）共完成36单保荐、承销及上市公司并购重组项目，其中，完成集团内项目15单，承接市场化业务21单。

从今年2月份的扬州晨化新材料股份有限公司IPO项目上市发行，到近期广东德生科技股份有限公司（以下简称“德生科技”）IPO项目成功上市发行、江西新余国科科技股份有限公司（以下简称“新余国科”）IPO项目获得中国证监会批复，截至目前中航证券投行今年有11单项目通过监管部门审核，已完成7单保荐项目，其中投行业务一部完成3单。根据券商中国统计，近年来，中航证券投行团队专业素质过硬，质量控制可靠，IPO过会率达到100%，形成了中航证券具有军工特色的业务模式。

据投行业务一部负责人杨德林介绍，投行团队取得这些业绩，经历了一波三折，经受住了方案、批文可能夭折的考验，体现了过硬的专业素养，表现出坚忍不拔、勇往直前的职业操守和敬业精神。敢想、专注、吃苦、好学、积累、坚持，是中航证券投行的标签。投行团队在竭尽所能为客户服务中厚积薄发，在与客户共同奋斗中实现自身价值。

专业，是争取项目的底气

做专业的事情，需要专业的素养。德生科技项目历时四年，终于在2017年10月10日成功登陆中国资本市场。这个项目原本由其他券商承做，由于项目推进缓慢，企业考虑更换券商。项目负责人杨德林得知消息，主动登门拜访，与德生科技董事长沟通了解企业情况后，简洁明了地指出症结所在，并提出可行性建议。专业的业务素养和实力，使德生科技董事长当即表示出与中航证券合作的意向。中航证券非常重视此次合作，立即抽调精兵强将设立专题项目工作团队，从德生科技实际情况，所在金融高科技领域和社保行业特点出发，在细致了解业务需求和战略目标，认真分析政策形势和市场环境的基础上，为其量身定制了专属工作方案，高效有序推进股权激励、改制、辅导、申报等各项工作。

中航证券投行的专业不仅表现在对待所有环节都一丝不苟、专业诚信、反应迅速，还表现在能够发现问题，重点突破解决。在IPO发行中，持续经营能力是证监会关注的重中之重。2014年，德生科技所属的社保卡行业处于飞速发展时期，历经四年，这个行业到达平稳发展状态，表现在财务数据上，2014年、2015年、2016年和2017年上半年利润分别为9,931.85万元、8,768.43万元、4,398.53万元和2,061.06万元，公司业绩出现一定程度的波动。为了打消监管部门的疑虑，团队根据调研中一系列翔实数据，专业、客观分析论证金融社保卡行业未来的市场空间，所拟方案有法可依，有据可循。项目组同时指出，德生科技可以依托发行人广泛的客户基础、良好声誉和已建设的社保卡采集发行信息系统，这些可以成为发行人与客户持续合作的新亮点。最终，这份材料说服监管相信德生科技具备长期盈利能力，为德生科技最终的成功过会打下了坚实的基础。

态度，是战胜困难的关键

2017年9月，新余国科IPO项目通过发审会，在会审核时间累计247天，创造了当时IPO项目申报至过会最快纪录。谈起这个项目，项目组人员如数家珍，按照时间线梳理项目进程中遇到的各个节点，各种曲折。

新余国科项目历时五年，项目周期长，但是审核周期短，变数多，节奏快。项目过程中历经了管理层持股方案的持续推进、实际控制人及其上级主管部门的变更、临近申报会计师事务所更换、净利润规模仅一年过3000万元的客观情况、涉军事项审查、国资审批、社保转持等诸多因素为完成项目增加了难度，延缓了项目进程。越是时间紧、任务重、压力大，越要统筹协调、突出重点、精准推进。

这个项目中最棘手的问题是控股股东旗下多家（拟）上市公司关联交易的必要性和是否存在同业竞争的问题，该问题项目组积极与股东方和实际控制人沟通，并形成专题问题材料与监管部门沟通，一方面从几家企业的历史渊源、行业特性、通用技术、共同供应商和客户、市场案例等方面论证说明该问题，另一方面积极与股东和实际控制人沟通，最终该问题得以顺利解决。

审核周期的大幅缩短，意味着不会给发行人过多的反馈机会，不会给发行人反复修改材料的机会，对第一稿申报文件有更高的要求。项目组始终严把材料制作质量关，对申报文件多次反复交叉核查，确保出错概率降至最低。从2016年10月准备申报至2017年9月通过发审会，项目组基本常驻新余国科郊外厂区，为了及时提交申报材料、补充财务资料和反馈意见回复资料，项目组人员几乎无时无刻不处于备战状态，通宵达旦基本是家常便饭。他们调侃当时的状态说，驻厂期间真是回归田园，蛙声陪伴，抬头仰望星空， 漫天璀璨光芒。

在这样的环境下，中航证券投行业务一部在江西省完成了第一单地方军民融合IPO项目，迈出了关键的第一步，为后续军民融合IPO项目积累了经验。作为江西本土券商的中航证券，将以此为范本，利用地利和航空工业背景优势，通过金融为江西企业提供优质服务，增强中国企业实力，通过军工产融结合而“脱虚入实”，架起军民融合的桥梁。

沧海横流，方显出英雄本色。正是这种“咬定青山不放松，任尔东南西北风”的毅力和定力，投行业务一部项目组人员创造了一次次佳绩，成就了一个又一个经典案例。11月10日，新余国科将举行上市仪式，而投行业务一部的员工们带着对工作的满腔热情，向着把中航证券建设成为中国军工产业投融资首选的现代投资银行的奋斗目标，乘风破浪、奋勇前进。

来源：央视财经